Fechadas as urnas, economistas expressam seu compromisso com o resultado eleitoral apontando caminhos para reduzir o peso do rentismo e crescer o Brasil. Ao lado de Paulo Kliass e Paulo Nogueira Batista Jr., hoje é José Luis Oreiro que avalia o cenário, vis-a-vis à tese proposta por Lara Resende.
O presente artigo realiza uma avaliação crítico-analítica da proposta de política monetária e gestão da dívida pública apresentada por André Lara Resende no ensaio “Eu Acuso: uma proposta para eliminar os juros absurdos” (Lara Resende, 2026) e em intervenções no Centro Brasileiro de Relações Internacionais (CEBRI), confrontando-a com o referencial teórico da macroeconomia pós-keynesiana e do novo-desenvolvimentismo.
Demonstra-se que o diagnóstico empírico de Lara Resende acerca do problema fiscal brasileiro é inteiramente correto: o desequilíbrio das contas públicas não decorre de um descontrole dos gastos primários, mas sim do serviço astronômico de juros incidente sobre a dívida pública, determinado pela própria taxa Selic fixada pelo Banco Central do Brasil.
Contudo, argumenta-se que a terapia prescrita pelo autor — consistente em promover o “tabelamento” e a redução gradual da Selic para 7,5% ao ano em 12 meses, apoiando-se na Teoria Fiscal do Nível de Preços (TFNP) de John Cochrane, na suposta vantagem da duração zero das Letras Financeiras do Tesouro (LFTs), na adoção do sistema operacional de corredores do Banco Central Europeu (BCE) e no uso de reservas internacionais para suavizar a taxa de câmbio — é ingênua e incompleta.
Verifica-se que, na vigência da anomalia institucional das LFTs e sob livre mobilidade de capitais, um corte forçado da Selic desencadearia liquidação imediata de posições ao par, fuga de capitais e maxidesvalorização cambial inflacionária, reeditando o revés macroeconômico de 2011–2012.
Um comentário em “O povo brasileiro quer menos juros e mais crescimento econômico”