Quem não gostaria de ganhar mais que a inflação sem risco de perder o dinheiro? Para isso, parece bastar controlar a política monetária do governo e, adicionalmente, tanger os mandatários da República a gerar caixa suficiente para cumprir os contratos financeiros acima de tudo e de todos.
As histórias gráficas parecem desvendar o “segredo de Tostines”: quanto maior a taxa de juros, maior a dívida pública.
Acompanhe a explanação do professor Fernando Nogueira da Costa sobre o qual é o prêmio de risco no Brasil.
Lívio Maya (Valor, 20/10/21) explica: no mercado financeiro, uma grande fonte de informação é a chamada estrutura a termo da taxa de juros. Dessa estrutura, podem-se obter sob certas hipóteses o chamado prêmio de risco. É o quanto os investidores esperam ganhar acima da taxa livre de risco, quando aplicam em algo cujo retorno não é garantido.
Nos mercados desenvolvidos já se verificou que os prêmios de risco dos ativos financeiros são previsíveis, emboramudem ao longo do tempo e não se consiga de modo geral identificar de maneira satisfatória o que os move. Há quase meio século se identificou as ações (renda variável) terem um prêmio sistemático sobre a renda fixa, ainda que os fatores que o regessem fossem um mistério, daí a expressão Equity Premium Puzzle.
Há alguns padrões no prêmio de risco. Primeiro, ele é mais fácil de identificar sob períodos de um ano…
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Iso Sendacz - Brasil 